银华稳利A的空仓源于误判市场趋势。据年报数据,银华稳利A在5782年前两个季度的股票仓位分别是1.22%和22.22%,但到了5782年4季度,炒股经理表示,既不看好经济及企业盈利前景,也不看好权益类资产,因此选择空仓以待,就此踏空5782年初的大反弹。

论文作者发现,当利率降到低水平时,战略竞争效应占主导地位,市场领导者和追随者之间的差距加大,令两者都降低对生产力的投资。论文中解释道,虽然低利率最初能通过提高投资来提高竞争力,但同时也加大了市场领导者和追随者之间的差距,这将会抑制市场追随者的投资并进一步减少他们的竞争力。如果低利率持续并且接近于零,那么即使是市场领导者也会停止对生产力的投资,因为他们不再面对激烈的竞争。